Prověření před akvizicí.
Prověříme dohodnuté podklady a obchodní předpoklady firmy, nemovitosti nebo projektu. Zjištění předáme pro vaše jednání o ceně, podmínkách a dalším prověřování.
Domluvit konzultaciÚvodní konzultace je zdarma. Rozsah a pevnou cenu práce dohodneme předem.
Vyberte část práce, kterou potřebujete.
Rozsah vymezíme podle otázky, dostupných podkladů a člověka, který na výstup naváže.
| Pracovní balík | Vstupy | Co předáme | Hranice |
|---|---|---|---|
| Veřejný screening | Kritéria klienta, veřejné zdroje a základní dokumenty. | Srovnání kandidátů se zdroji, důvody výběru a otázkami k ověření. | Oborová shoda nepotvrzuje finanční vhodnost, vlastnictví ani ochotu prodat. |
| Komerční analýza | Vymezený trh, zákaznická a produktová data, smlouvy v dohodnutém rozsahu a obchodní plán. | Posouzení trhu, konkurence a zákaznických závislostí; dopad zjištění na předpoklady plánu. | Chybějící zákaznické podklady nebo rozhovory zůstanou výslovně uvedené. Rozsah hlubší prověrky sjednáme zvlášť. |
| Finanční analytická podpora | Výsledovka, účetní detail, měsíční rozvahy, přehled financování a dohodnuté definice položek. | Sjednaný můstek EBITDA, přehled pracovního kapitálu nebo klasifikace dluhu a hotovosti. XLSX se zdroji a otevřenými otázkami. | Práci přijmeme, až potvrdíme kompetentního analytika a odborného kontrolora pro daný rozsah. |
Dílčí rozbor nepředstavuje úplnou finanční DD. Právní, daňové a technické otázky mají vlastní odborné zadání a odpovědné specialisty. Stejné vymezení platí pro nemovitosti a projekty.
Co je ve finančním pracovním balíku
- EBITDA
- Vykázaný výsledek → doložené úpravy → upravená EBITDA. Každá úprava má znaménko, podklad a vysvětlení; položka se nevylučuje jen proto, že je neobvyklá.
- Pracovní kapitál
- Měsíční přehled při stejné definici položek, mezery v datech a otázky k sezonnosti či splatnosti. Historický průměr není automaticky smluvním cílem.
- Dluh a hotovost
- Klasifikace jednotlivých položek včetně nevyřešených leasingů, omezené hotovosti a dalších závazků. Stejná položka se nesmí současně započítat v dluhu i pracovním kapitálu.
Fiktivní ukázka finančních tabulek
Finanční témata a jejich hranice vycházejí z popisu EY a PwC. PwC k závěrečným účtům zdůrazňuje smluvní definice a zabránění dvojímu započtení. Konkrétní rozsah a klasifikace se řeší pro danou transakci; tyto zdroje nepotvrzují naši kapacitu ani neschvalují ukázku.
Zjištění pro další jednání
Podstatná zjištění
U každého podstatného zjištění uvedeme dokument a místo v něm, možný dopad, nejistotu a podklad potřebný k dalšímu ověření.
Dopad na předpoklady
Co zjištění mění v obchodním plánu nebo modelu. Scénáře a citlivost doplníme, pokud jsou součástí zadání.
Otázky k uzavření
Seznam chybějících podkladů a otázek pro management. Oddělíme témata, která vyžadují navazující odbornou DD.
Co si připravit
- Firmu nebo nemovitost, vaši stranu transakce, fázi jednání a termín rozhodnutí.
- Přehled dostupných podkladů: teaser či informační memorandum, účetní výkazy, aktuální výsledky a model; u nemovitosti projektové podklady.
- Otázky k prověření. Podle nich upřesníme potřebu měsíčních výsledků, přehledu dluhu, pohledávek, závazků či zákazníků.
Pro první kontakt stačí popis a přehled materiálů. Důvěrné dokumenty předáte až dohodnutým způsobem.
Zkontrolovat připravenost podkladů
Prověření výsledků firmy před akvizicí
Od vykázaného výsledku k opakovatelnému zisku.
Modelová ukázka · fiktivní zadání a podklady
Prohlédnout rozborPodrobný postup zakázky
- 1
Určíme otázky
Vymezíme rozsah prověrky a potřebné podklady.
Výstup: Plán prověrky a seznam dokumentů.
- 2
Prověříme předpoklady
Porovnáme tvrzení, dokumenty a dostupné externí údaje.
Výstup: Přehled zjištění a rozporů.
- 3
Vyhodnotíme dopad
Posoudíme, co zjištění znamenají pro plán a rozhodnutí.
Výstup: Analýza rizik a dohodnuté scénáře.
- 4
Projdeme zjištění
Projdeme oporu zjištění v podkladech, jejich omezení a otázky k uzavření.
Výstup: Zpráva, výpočty a seznam otázek k uzavření.
Časté otázky
Můžete prověřit příležitost, kterou jste nevyhledali?
Ano. Prověření je samostatná služba. Vycházíme z vašeho zadání a dostupných dokumentů; předem řekneme, co z nich lze posoudit.
Je screening totéž co due diligence?
Ne. Screening slouží k úvodnímu posouzení. Hloubková prověrka vyžaduje přesně vymezené otázky, odpovídající podklady a podle tématu také zapojení příslušných odborníků.
Co se při M&A prověřuje?
Finanční DD: udržitelnost zisku, cash flow, čistý dluh včetně položek dluhové povahy a potřeba pracovního kapitálu. Jednorázové vlivy se posuzují podle podkladů, nikoli jen úpravou čísla v modelu.
Komerční DD: trh, zákazníci, konkurence a předpoklady obchodního plánu.
Právní a daňová DD: smlouvy, práva, závazky a daňová rizika. Její rozsah a závěry určují příslušní specialisté.
Je kontrola modelu finanční DD?
Kontrola modelu zkoumá výpočty, návaznosti a vybrané předpoklady. Finanční DD vyžaduje dohodnutou analýzu podkladů o skutečné výkonnosti, dluhu a pracovním kapitálu. Samotná oprava vzorců ji nepředstavuje.
Proberme podklady a otázky.
Popište příležitost, dostupné podklady a termín. Úvodní konzultace je zdarma; práci naceníme podle rozsahu.